Pro Kapital Grupp - īsais apskats
Darbības virziens
Pro Kapital Grupp ir Igaunijā bāzēts nekustamā īpašuma attīstītājs. Tas nodarbojas gan ar komerciālo, gan dzīvojamo objektu attīstīšanu Igaunijā, Latvijā un Lietuvā.
Vēsturiskais sniegums
Iepriekšējo 5 gadu laikā Pro Kapital Grupp akcijas cena ir nokritusies par 27%. Šādā termiņā tas nav bijis ienesīgs ieguldījums, taču, palūkojoties uz 1 gada cenas vēsturi, aina ir pavisam cita - akcijas cena ir pieaugusi par 77%. Savukārt no akciju kotēšanas sākuma tās cena ir nokritusies par 33%.
Varam secināt, ka ilgtermiņa ieguldītājiem šī akcija nav sagādājusi pozitīvas emocijas un ienesīgumu, taču pēdējā gada laikā pirkušajiem šis ir bijis aizraujošs ieguldījums ar būtisku akcijas cenas pieaugumu.
Finanšu rādītāji
Pro Kapital Grupp finanšu rādītājos spilgti attēlojas nekustamā īpašuma attīstīšanas sfērā darbojošos uzņēmumu specifika - apgrozījuma un peļņas rādītāji ir ļoti svārstīgi. Ienākumi tiek fiksēti, kad attīstītie īpašumi tiek pārdoti, savukārt nonākšana no būvniecības uzsākšanas līdz pārdošanai var aizņemt pat vairākus gadus.
Papildus tam 2020.gadā redzam ļoti lielus zaudējumus, kas ir saistīti ar uzņēmuma aktīvu pārvērtēšanu.
Kopumā aina par iepriekšējiem 9 gadiem nav pārāk iepriecinoša, tikai 3 no tiem uzņēmumam ir izdevies strādāt ar peļņu vai pa nullēm.
Lai citādāk varētu skatīt situāciju, var aplūkot brīvās naudas plūsmas apmērus:
Lai gan šādā griezumā kopējais rezultāts ir labāks nekā neto peļņas summā, tomēr tāpat redzam ļoti lielu svārstīgumu.
Valuācija
Tā kā iepriekšējā gadā uzņēmums strādāja ar zaudējumiem, tad nav iespējams aprēķināt cenas un peļņas attiecību. Šajā gadījumā vienīgais rādītājs, kuru varētu vērtēt ir cenas un bilances attiecība, kas šobrīd ir relatīvi augstos līmeņos - 2.31. Tas ir vairāk nekā 2 reizes augstāk nekā uzņēmuma vidējais rādītājs iepriekšējos 5 gados, kā arī tas ir būtiski augstāks nekā tā konkurentu rādītāji, piemēram Merko Ehitus cenas un bilances attiecība šobrīd ir 1.85, Arco Vara tas ir 1.66.
Kopumā ir grūti objektīvi noteikt, vai akcijas ir adekvāti novērtētas vai nē.
Kopsavilkums
Kopumā man Pro Kapital Grupp akcijas nešķiet pievilcīgas ieguldīšanai. Uzņēmums darbojas nekustamā īpašuma attīstīšanas jomā, kas paredz ļoti lielas svārstības finanšu rādītājos no gada uz gadu. Lai šīs svārstības spētu iekļaut un aprēķināt valuācijas modeļos, būtu ļoti tuvu jāpārzina nekustamā īpašuma nozare, īpašumu cenas, jāiepazīst konkrētie projekti. Ja vien nav plāna veikt ļoti nopietnus ieguldījumus šādā kompānijā, piemēram, iegādāties vairākus procentus no visas kompānijas, tad tik laikietilpīga izpēte un analīze var būt arī nelietderīgi iztērēts laiks.
Informācijas atklāšana: Man nepieder Pro Kapital Grupp akcijas.
Atruna: Augstāk rakstītais ir tikai un vienīgi mans personīgais viedoklis un nav uzskatāms kā aicinājums vai rekomendācija veikt vai neveikt kādas konkrētas investīcijas. Investīciju lēmumi ir katra paša ziņā.